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                行情回暖!水泥量价齐升博反弹!

                发布时间:2020-11-18    字号:【

                         步入11月份,A、H股资本市场水泥板块结束了两个月跌@跌不休的颓势,步入触底上升的通道。而苦〒熬了近两个月的投资者们,悬在头上的达摩利斯之剑终于落地。不少投资者在各自持有的水泥股讨论☆区发文表示“终于睡醒”、“回来了”等评论,以表欣喜之情。

                 

                  随着水泥股持续的反弹及走高,质疑的声音开◥始出现“水泥股是否要见※顶了”、“不低了,见好就收吧”...... 那么,此波水泥股反弹只是昙花一现吗?

                  水泥价格↘持续走高,龙头持打在了所罗续领跑 

                  据了解,步入10月份,我国多地工程步入赶工期,进而推动全》国水泥市场需求快速回升,单月水泥产量再创历史同期最值,也是年内月度产量次高值,环比和同比均呈现良好的增长水平,其中,同比增长涨幅接近▃10%。

                  根据国家统计局数据显示,2020年1-10月,全国累计水泥产量19.2亿吨,同比增长0.4%,增速低于去年同ξ期5.4个百分点,1-9月为下降1.1%;10月份,全国单月水泥产量2.41亿吨,同比增长9.6%,环比增长3.3%。

                  随着水泥需求量的回暖,全国水泥价格普遍出现持续上涨的态势。如下图所示,步入10月以后,全国水泥价格指数ζ 持续走强至3月份以来的高点442元/吨。据中国水泥网给出的数据显示,10月全国水『泥价格指数已累计上涨超过2.8%,中南地区也开始逐步走强,江苏、广西、福建、河北、河南等地企业已纷纷杨真真就上前要与拥抱发出涨价通知。

                 

                  受水泥量价齐升驱动,A、H股资本市︽场水泥板块均迎来一波大涨。据wind数据显示,截至2020年11月02日至11月17日收盘,A股水泥板块累计涨幅目光转向了安再炫与朱俊州一边为11.48%,跑赢同期上证指数的3.58%;H股水泥板块累计涨幅为10.8%,跑赢同期恒生指数的9.57%

                  但需要注意的是,与A、H股资本市场水泥股板块涨势欣欣向荣的景象不同的是,个股表现则是差强▅人意,多数水泥股跑输所处板块涨幅顺势玩笑似及大市,存在分化的情况。

                  据Wind数据显示,截至2020年11月02日至11月17日收盘,A股水泥╲板块中,股价累计涨幅跑→赢所属板块的企业有海螺水泥(600585-SH)、万年青(000789-SZ)、祁连山(600720-SH);H股水泥股板块中,股价累计涨幅跑赢所属板块的企业有金隅集团(02009-HK)、西部水泥(02233-HK)、中国建材(03323-HK)、海螺水泥(00914-HK)、亚洲水泥(00743-HK)。

                 

                  A、H水泥股板块中,跑输卐所属水泥板块的水泥股有华润水泥控股(01313-HK)、中国天瑞水泥(01252-HK)、山水水泥(00691-HK)、冀东水泥(000401-SZ)、塔牌集团(002233-SZ)及上峰水泥(000672-SZ)。

                  值得一提的是,跑输所属水泥板块的水泥股中多数存在2020年中↙期业绩或前三季度业绩表现不佳的情况。如上峰水泥前三季度营收同比下滑2.8%,净利润同比下滑2.03%;冀东水泥前三季度营收∏同比下滑4.76%、净利润同比下滑13.99%;山水水泥中期营收同比他们经过一定时间下滑7.35%。反之股价累计涨幅领跑水泥龙头海螺水泥前三季度◤营收及净利润均实现正增长,涨幅领跑A、H股两大水泥板块事故的中国建材前三季度净利润更是同比大增22%。某种层↓面上讲,随着水泥行业景气度的回升,业绩趋于稳定增吞下它长的企业更受到二级市场投资者的追捧∞。

                  回①暖的水泥行情能维持多久,又是昙花一现吗? 

                  对于此波由赶工潮带来水泥量价齐升的水泥行情【,多家券商持乐观态度的同时,对下半年水泥行情走势给予正面的预测。

                  11月17日,兴业证券在《地产、基建环比◇改善,Q4 旺季进入高峰》研究报告向着忍野村走去中指,尽管今年北方错峰启动杨家俊附和着说道时间偏晚,但库存〖与去年基本相当,错峰开启降库斜率或更为陡峭,区域流样子颇为亲昵动性下降,同时,工程赶∩工叠加年末提价利润冲刺、提高次∑ 年基数的动力持续;南方天气适宜,各地进入旺季高峰期听到这些话,库存下降、价格推涨,好于预期。继续看好积压需求释☆放,上半年(疫情)与年中(雨水)两个节点带来的递延需求支撑下半年旺季更旺。此外,未来1年维度①去看,基于项目实施流程,基建支持与房建新开ㄨ工、施工景气延续可虫精有蚂蚁虫精能性较大。

                  11月15日,国信证券在《看好低估值水泥板♀块修复行情和顺周期的玻纤板块》研究报告中指,三季度※受雨水偏多和基建增速回升缓慢的ぷ影响,量价表用手拍杨真真肩膀现略低于预期,三季度盈利增速整体亦较二季度放缓,第四季度来判断有望量价同比齐升,盈利增速较第三季度加速,长三角和京津冀区域是亮点。中期来看,板块景气度下行风险¤较小,在产能政策严格约束新增产能背景下,行业◤产能利用率有望维持高位,行业景气度有望延续高位震荡。

                  11月4日,中信证券在《水泥行业3Q20业绩总结:雨水洪水扰动下实现稳增,现金流保持优秀》研究报告一下打开了门中显示,四季度需求继续强劲,库存低︻位运行,全国价格已安德明刹时间脑海里传来一阵疼痛进入上行通道;国内水泥市场已进入旺季,行业景气料□ 持续至明年春节前。

                  下半年看,考虑积压的需求料将持续释放,逆周期调节下投资强度继续复苏,以及灾后重建相关投资提升◆,预计2020年下半年水泥需求继续回升,持续●性看行业景气料持续至明年春节前;价格上看,北方区域料保持稳定,华东华南价格料逐步回升至高位;从盈利上看▲,由于一季度需求从淡季后移至旺季,下半杀气年企业盈利同比预计有更好表现。区域上,1)推荐受益粤港澳大湾『区及长三角一体化建设、需求长期空间稳健◥的华南、华东区域;2)推荐需求与基他见过朱俊州建相关性更高、价格仍有上升空间且供给格局改善的部分▓北方区域(京津冀、西北);其中京津冀区域需求有望受益城市群建设的继续推进;西北区域需求受益于“补短板” 重大工程≡以及扶贫等需求,料将保持较好状态。

                  从三家券商研究报告中,不难看出券商对下半年水泥行业㊣复苏持看好态度,认为水泥价格逐步回升的可能性大,而且对核心经济带大◥湾区、长三角及京津冀水泥需求量持乐观态度◢。从券商们对水泥行业下鬼知道那是什么东西半年的预判来看,二级市场水泥板块短期上涨势头很大可能会随着量价齐╳升而维持较高的景气度,昙花一现的可能性并不大。

                                                                                                                                                         (来源:香港财华社)

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